Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В




НазваниеУчебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В
страница6/8
С Ф Самсонов
Дата конвертации06.02.2016
Размер1.82 Mb.
ТипУчебное пособие
источникhttp://kmt.stu.ru/cevelevw/usupinves.rtf
1   2   3   4   5   6   7   8
ГЛАВА 6. ИНВЕСТИЦИИ И МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ


6.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ ОРГАНИЗАЦИИ


Основа инвестиционной деятельности организа­ции — инвестиционные ресурсы.

Инвестиционные ресурсы организации — капитал, привлекаемый организацией для осуществления реаль­ных и финансовых инвестиций.


К характерным чертам инвестиционных ресурсов организации относятся следующие:

# выступают исходным условием инвестиционного процесса;

# процесс формирования инвестиционных ресурсов организации взаимосвязан с первоначальным накоп­лением капитала;

- основа формирования инвестиционных ресурсов организации — собственный капитал, предназна­ченный к реинвестированию;

- формирование инвестиционных ресурсов организа­ции происходит в процессе всего существования организации;

- формирование и использование инвестиционных ресурсов связаны со всеми стадиями инвестицион­ного процесса организации;

- процесс формирования инвестиционных ресурсов организации непрерывен;

- формированию инвестиционных ресурсов присущи качества детерминированности (количественная оп­ределенность во времени, по объему, структуре) и регулируемости (управляемость для достижения определенных целей и задач);

- взаимосвязаны с инвестиционной политикой орга­низации;

- конкретные темпы формирования инвестиционных ресурсов организации определяются собственни­ками;

- качественные и количественные характеристики собственных инвестиционных ресурсов определя­ются хозяйственной деятельностью организации;

- объемы и источники формирования инвестицион­ных ресурсов зависят от стоимости их привлечения.


Основные характеристики инвестиционных ресур­сов организации определяют степень эффективно­сти инвестиционной и хозяйственной деятельности. Основной источник финансирования реальных инвес­тиций в экономически развитых странах — собственные средства организации в форме амортизационных отчисле­ний и нераспределенной прибыли. Они увеличиваются за счет доходов от продажи собственных ценных бумаг и кре­дитов. Показательна эффективность использования комбини­рованных источников финансирования по причине недо­статочной развитости рынка ценных бумаг. В российской экономике преобладает инвестиционный процесс, ограни­ченный простым воспроизводством основного капитала, связанный с отвлечением значительной части валового внутреннего продукта от текущего потребления на цели накопления. Это обусловлено исключением инвестицион­ных ресурсов из расширенного воспроизводства на весь пе­риод до ввода в действие производственных мощностей и объектов. В процессе эксплуатации объектов осущест­вленного инвестиционного проекта вложенные средства возвращаются инвестору. Большая продолжительность инвестиционного цикла и стоимость создаваемых объек­тов инвестиционного проекта неизбежно требуют выде­ления специальных ресурсов.


6.2. ФОРМИРОВАНИЕ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСОВОГО

ОБЕСПЕЧЕНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ. СОБСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ ИНВЕСТОРОВ


Капитальные вложения формируются финансовыми ресурсами из разных источников.


Источниками формирования финансовых ресурсов капитальных вложений предприятий-инвесторов слу­жат:


- бюджетные инвестиционные ассигнования;


- средства внебюджетных фондов;


- другие собственные источники финансовых ресур­сов инвесторов;


- средства иностранных инвесторов;


- собственные источники финансовых ресурсов ин­весторов;


- заемные источники финансовых ресурсов инвесто­ров;

- привлеченные источники финансовых ресурсов ин­весторов/

Конкретный состав и структура источников финансиро­вания капитальных вложений определяются уровнем их цен­трализации и организационно-правовой формой инвестора.


Собственные источники являются самыми надежны­ми из всех существующих источников финансирова­ния инвестиций. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансиро­ванию. В этом случае не возникает проблемы, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Имеются и другие положительные стороны. В частности, са­мофинансирование развития предприятия означает его хоро­шее финансовое состояние, а также определенные преиму­щества перед конкурентами, у которых такой возможности нет. Основными собственными источниками финансирова­ния инвестиций в любой коммерческой организации являют­ся чистая прибыль и амортизационные отчисления.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, ус­тойчивых пассивов, различных целевых поступлений, пае­вых и иных взносов членов трудового коллектива.

К устойчивым пассивам относятся:

- уставный, резервный и другие капиталы;

- долгосрочные займы;

- постоянно находящаяся в обороте предприятия кре­диторская задолженность (по зарплате из-за разни­цы сроков начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками).

Таким образом, структура собственных источников средств имеет следующий вид:

- прибыль от основной деятельности;

- прибыль от реализации выбывшего имущества;

- прибыль от внереализационных операций;

- устойчивые пассивы;

- целевые поступления;

- паевые и иные взносы членов трудового коллектива.


6.3. ПРИБЫЛЬ (ДОХОД) И АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ КАК ИСТОЧНИКИ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ


Основной целью предприятия в условиях рынка яв­ляется получение максимальной прибыли как ос­новного финансового результата деятельности пред­приятия.

Балансовая прибыль на предприятии складывается из прибыли, полученной от реализации продукции (работ, услуг), прибыли от продажи имущества предприятия, до­ходов, полученных от внереализационных операций за вы­четом расходов, связанных с внереализационными опера­циями.

Валовая прибыль служит налогооблагаемой базой для исчисления налога на прибыль. Предприятие интересует та прибыль, которая остается в его распоряжении, т.е. чистая прибыль, которая определяется как балансовая прибыль за вычетом налогов и других обязательных платежей, уплачи­ваемых из прибыли.

Прибыль должна направляться на развитие предприя­тия в том случае, если уровень технического развития предприятия низкий, что является тормозом для выпуска конкурентоспособной продукции и возможной причиной банкротства предприятия. Распределение прибыли на предприятии должно быть обосновано в экономическом и социальном планах.

Прибыль должна способствовать реализации перспек­тивного плана развития предприятия. Использование при­были как источника финансирования реальных инвестиций, направленных на расширение, реконструкцию и техничес­кое перевооружение предприятия, имеет положительный аспект для предприятия и в том плане, что эта прибыль не облагается налогом по существующему налоговому зако­нодательству. Эта льгота не может уменьшить фактичес­кую сумму налога на прибыль (рассчитанную до вычета льгот) более чем на 50%. Но и в этом случае предприятие получает существенную льготу по налогу на прибыль.

Амортизационные отчисления также являются главным источником воспроизводства основных фондов.

Амортизация — процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение их норма­тивного срока службы.

Амортизационные отчисления призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизацион­ные отчисления до 70—80% покрывают потребности пред­приятий в инвестициях.

Преимущество амортизационных отчислений как источ­ника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия.

Вследствие того, что амортизационные отчисления при­обретают собственную форму существования и движения и перестают быть выражением физического износа основ­ного капитала, происходит размывание границ между амор­тизационным фондом и чистым доходом, фондами возме­щения и накопления. Таким образом, расширяется и стано­вится более устойчивой финансовая база инвестирования.

Следовательно, амортизационные отчисления становят­ся важным инструментом регулирования инвестиционной деятельности предприятия.


6.4. БЮДЖЕТНЫЕ АССИГНОВАНИЯ. ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ


Вопросы, связанные с бюджетными ассигнованиями и внебюджетными фондами, регулируются Бюд­жетным кодексом РФ.


Бюджетные ассигнования - предельные объемы де­нежных средств, предусмотренных в соответствующем финансовом году для исполнения бюджетных обязательств.

Бюджетные обязательства — расходные обязатель­ства, подлежащие исполнению в соответствующем финан­совом году.

Принцип адресности и целевого характера бюджетных средств означает, что бюджетные ассигнования и лимиты бюджетных обязательств доводятся до конкретных полу­чателей бюджетных средств с указанием цели их исполь­зования.

К бюджетным относятся ассигнования:

- на оказание государственных (муниципальных) ус­луг, в том числе ассигнования на оплату государ­ственных (муниципальных) контрактов на поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг для го­сударственных (муниципальных) нужд;

- социальное обеспечение населения;

- предоставление бюджетных инвестиций юридичес­ким лицам, не являющимся государственными (му­ниципальными) учреждениями;

- предоставление субсидий юридическим лицам, за исключением субсидий государственным (муници­пальным) учреждениям; индивидуальным предпри­нимателям, физическим лицам — производителям товаров, работ, услуг;

- предоставление межбюджетных трансфертов;

- предоставление платежей, взносов, безвозмездных перечислений субъектам международного права;

- обслуживание государственного (муниципального) долга;

- исполнение судебных актов по иенам к Российской Федерации, субъектам РФ, муниципальным образо­ваниям о возмещении вреда, причиненного гражда­нину или юридическому лицу в результате незакон­ных действий (бездействия) органов государствен­ной власти (государственных органов), органов местного самоуправления либо должностных лиц этих органов.


Государственный внебюджетный фонд — фонд денеж­ных средств, образуемый вне федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ.


В состав бюджетов государственных внебюджет­ных фондов входят бюджеты государственных вне­бюджетных фондов Российской Федерации и бюд­жеты территориальных государственных внебюджетных фондов.


Бюджетами государственных внебюджетных фон­дов Российской Федерации являются:


1) бюджет Пенсионного фонда РФ;

2) бюджет Фонда социального страхования РФ;

3) бюджет Федерального фонда обязательного меди­цинского страхования.


Бюджетами территориальных государственных внебюджетных фондов выступают бюджеты территори­альных фондов обязательного медицинского страхования.

Бюджеты государственных внебюджетных фондов рас­ходуются исключительно на цели, определенные законо­дательством РФ, включая законодательство о конкретных видах обязательного социального страхования (пенсион­ного, социального, медицинского), в соответствии с бюджетами указанных фондов, утвержденными федеральными законами, законами субъектов РФ.

Отчеты об исполнении бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации составляются органами управления фондами и представляются в федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий выработку государственной политики и нормативное пра­вовое регулирование в сфере здравоохранения и социаль­ного развития, для внесения в установленном порядке в Правительство РФ.


6.5. ПРИВЛЕЧЕННЫЕ И ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ-ИНВЕСТОРА. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ НАЛОГОВЫЙ КРЕДИТ


Привлеченные финансовые средства — финансо­вые средства, предоставленные на постоянной ос­нове предприятию, по которым может осуществлять­ся выплата дохода владельцам этих средств.

К основным источникам привлеченных финансовых средств относятся:

1) финансовые средства, полученные в результате эмис­сии ценных бумаг;

2) дополнительные взносы (паи) в уставный капитал;

3) целевое государственное финансирование на различ­ных основаниях.

Заемные финансовые средства — финансовые сред­ства, полученные в кредит на определенный срок и подле­жащие возврату с уплатой процента. К заемным финансо­вым средствам относятся банковский кредит, бюджетный кредит, облигации.


Налогоплательщики имеют право получать инвести­ционный налоговый кредит в порядке и на условиях, установленных Налоговым кодексом РФ (НК РФ).

Инвестиционный налоговый кредит — такое измене­ние срока уплаты налога, при котором организации при наличии определенных оснований предоставляется воз­можность в течение определенного срока и в опреде­ленных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и на­численных процентов.


Он может быть предоставлен по налогу на прибыль орга­низации, а также по региональным и местным налогам на срок от года до пяти лет. Организация, получившая инвестиционный налоговый кредит, вправе уменьшать свои платежи по соответствую­щему налогу в течение срока действия договора об инвес­тиционном налоговом кредите. Уменьшение производится по каждому платежу соответствующего налога, по которо­му предоставлен инвестиционный налоговый кредит, за каждый отчетный период до тех пор, пока сумма, не упла­ченная организацией в результате всех таких уменьшений (накопленная сумма кредита), не станет равной сумме кре­дита, предусмотренной соответствующим договором. Кон­кретный порядок уменьшения налоговых платежей опре­деляется заключенным договором об инвестиционном на­логовом кредите.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предо­ставлен организации, являющейся налогоплательщиком соответствующего налога, при наличии хотя бы одного из следующих оснований:

- проведение этой организацией научно-исследова­тельских или опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного произ­водства, в том числе направленного на создание ра­бочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами;

- осуществление этой организацией внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или мате­риалов;

- выполнение этой организацией особо важного за­каза по социально- экономическому развитию реги­она или предоставление ею особо важных услуг на­селению.

Основания для получения инвестиционного налогового кредита должны быть документально подтверждены заин­тересованной организацией. Он предоставляется на осно­вании заявления организации и оформляется договором установленной формы между соответствующим уполномо­ченным органом и этой организацией.

Решение о предоставлении организации инвестицион­ного налогового кредита принимается уполномоченным органом по согласованию с финансовыми органами (орга­нами государственных внебюджетных фондов) в течение месяца со дня получения заявления.

Действие отсрочки, рассрочки или инвестиционного налогового кредита прекращается по истечении срока дей­ствия соответствующего решения или договора либо может быть прекращено до истечения такого срока в других слу­чаях, предусмотренных НК РФ.

Действие отсрочки, рассрочки или инвестиционного налогового кредита прекращается досрочно в случае упла­ты налогоплательщиком всей причитающейся суммы нало­га и сбора и соответствующих процентов до истечения ус­тановленного срока.

При нарушении заинтересованным лицом условий пре­доставления отсрочки, рассрочки действие отсрочки, рас­срочки может быть досрочно прекращено по решению уполномоченного органа, принявшего решение о соответ­ствующем изменении срока исполнения обязанности по уплате налога и сбора. При досрочном прекращении дей­ствия отсрочки, рассрочки налогоплательщик должен в течение месяца после получения им соответствующего реше­ния уплатить неуплаченную сумму задолженности, а так­же пени за каждый календарный день начиная со дня, сле­дующего за днем получения этого решения, по день уплаты этой суммы включительно.

1   2   3   4   5   6   7   8

Похожие:

Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие удк (075. 8) [913: 528. 9+929. 6/. 7] Печатается по решению учебно-методической комиссии исторического факультета
Особое место в системе исторических наук занимают эпиграфика и папирология. Сравнительно недавно выделились в качестве особых дисциплин...
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие Новосибирск 2001
Учебное пособие предназначено для студентов всех специальностей всех форм обучения. В первой части пособия рассмотрены основные понятия...
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие Волгоград 2009 удк 004. 42 (075) о 23 Рецензенты: коллектив кафедры «Информационные системы в экономике»
Рецензенты: коллектив кафедры «Информационные системы в экономике» Волгоградского кооперативного института Российского университета...
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие Тамбов 2009 удк 339. 138 Ббк 65. 290-2я Рекомендовано к изданию Ученым советом гоу впо тгту и методическим советом тогоу спо «Многопрофильный колледж»
...
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие предназначено в помощь социальным педагогам, социальным работникам и другим специалистам. Цена 850 тг. Арт. 201 Сарсенова Ж. Н. Культурология. Учебное пособие. Алматы: Нур-Принт, 2010 300 с. Учебное пособие «Культурология»
Учебное пособие «Культурология» предназначено для использования в обучении по кредитной технологии. В конце каждой главы учебного...
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие для магистрантов и студентов гуманитарных специальностей Павлодар
Учебное пособие предназначено для студентов и магистрантов, обучающихся по специальности «Культурология». Написанное на конкретном...
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие Тамбов 2002 г. Авторы составители: Кузьмина Н. В, Инькова Н. А., Зайцева Е. А., Толстых С. Г. Основы работы в Интернет: Учебное пособие. Ч тамбов: Изд-во тгту, 2002. с. 40
Учебное пособие «Создание Web-сайтов» предназначено для слушателей курсов повышения квалификации на базе Тамбовского рц фио по программе...
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие для студентов специальности
А86 Арын Р. С., И79 Иренов Г. Н. Этнополитология: учебное пособие. ─ Павлодар: эко, 2008. – 215 с
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие по английскому языку Для студентов юридического факультета
Юридические профессии в Великобритании: Учебное пособие на английском языке. – М.: Импэ им. А. С. Грибоедова, 2008. – 16 с
Учебное пособие новосибирск 2011 удк 338. 23: 658. 1(075. 8) Цевелев В. В iconУчебное пособие «Основы работы в Excel», 2003
Учебное пособие предназначено для студентов имтп, а также может быть использовано при самостоятельном освоении современного программного...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©kzdocs.docdat.com 2012
обратиться к администрации
Документы
Главная страница