Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета




Скачать 386.87 Kb.
НазваниеУчебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета
страница2/3
О Ф Кривцов
Дата конвертации06.02.2016
Размер386.87 Kb.
ТипУчебно-методический комплекс
источникhttp://www.iile.ru/library/meth/m904.rtf
1   2   3

Раздел II. СТРАТЕГИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
В ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ

Тема 9. Акции как объект финансовых инвестиций


Финансовые инвестиции как форма инвестирования. Сущность и основные виды акций. Инвестиционные характеристики акций. Сущность, формы и расчет текущего инвестиционного дохода по акциям. Стоимостная оценка акции на каждом из этапов ее жизненного цикла. Методика расчета конечного (полного) дохода инвестора, получаемого от владения акцией.

Основные способы расчета доходности акций. Стратегии инвестирования в обыкновенные акции: стратегия долгосрочного владения акциями; стратегия получения высокого уровня дохода на вложенный капитал; стратегия долго­срочного роста качества инвестиций; агрессивное управление портфелем акций; спекулятивная стратегия. Стратегии инвестирования в привилегированные акции: стратегия инвестирования в привилегированные акции с целью получе­ния высокого дохода; стратегия спекуляции на колебаниях процентных ставок; стратегия спекуляции на изменении представлений инвесторов о надежности выпуска акций; стратегия инвестирования средств в конвертируемые привиле­гированные акции и в акции с участием.

Тема 10. Инвестиции в облигации


Облигации как объект финансовых инвестиций. Основные виды облига­ций. Основные различия между акциями и облигациями. Стоимостная оценка облигаций: номинальная, рыночная и выкупная цена. Расчет рыночного курса облигации.

Дисконт и купонный доход по облигации. Методики расчета рыночной стоимости облигаций с периодической выплатой купонного дохода. Определе­ние цены бескупонных (дисконтных) облигаций.

Способы расчета доходности купонных и дисконтных облигаций (текущая доходность, доходность за период владения и доходность к погашению). Мето­дика расчета доходности с учетом реинвестирования купонных доходов.

Сущность и область применения основных стратегий инвестирования в облигации: стратегия длительного владения облигациями; стратегия система­тической торговли; стратегия свопов с облигациями.


УЧЕБНЫЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ

Тема 1. Основы стратегического инвестирования


Вопросы для обсуждения и сообщений

  1. Значение, задачи, условия и методы реализации инвестиционной стратегии.

  1. Содержание и основные направления инвестиционной деятельности
    фирмы.

  1. Ситуационный и системный анализ в рамках стратегического управления.

Практическая задача

Анализ альтернативных вариантов инвестирования средств

Фирма может продать собственное оборудование на сумму 400 тыс. руб. и
вложить вырученные деньги в банк под 15 % годовых на условиях сложного
процента. В случае эксплуатации оборудования через 9 лет его остаточная
стоимость составит 100 тыс. руб. Ежегодный доход от эксплуатации оборудования в среднем 120 тыс. руб. Требуется выбрать наиболее доходный способ вложения капитала на 9 лет.

Тема 2. Основные этапы проектирования
и выбор инвестиционного проекта


Вопросы для обсуждения и сообщений

1. Жизненный цикл инвестиционного проекта: стадии и фазы прохождения.

2. Расчетный период и условия прекращения реализации инвестиционного проекта.

3. Виды денежных потоков в инвестиционном процессе: притоки и оттоки.

Практическая задача

По данным табл. 1 необходимо распределить денежные потоки на оттоки и притоки по видам деятельности и определить остаток денежных средств на на­чало и конец анализируемого периода.

Таблица 1

Исходные данные, руб.


№ п/п

Показатели

1-й год

2-й год

3-й год

1

Выручка от реализации



500

1 000

2

Инвестиционные затраты

1 000

200



3

Собственный капитал

1 000



500

4

Прямые затраты



100

200

5

Заемный капитал

500

200



6

Административные и торгово-сбытовые расходы

50

100

200

7

Продажа основных средств на сторону





200

8

Проценты за кредит

I 50

50




9

Возврат кредитов и займов



100

100

10

Налог на прибыль



80

250



Тема 3. Критерии оценки инвестиционных проектов


Вопросы для обсуждения и сообщений

  1. Область применения и ограниченность простых статических методов оценки эффективности инвестиционных проектов.

  2. Методика расчета показателя «срок окупаемости инвестиций без учета дисконтирования».

  3. Оценка инвестиционного проекта на основе критерия «годовая рента­бельность инвестиций»: преимущества и недостатки.

  1. Преимущества и недостатки использования динамических методов оценки эффективности инвестиционных проектов.

  2. Методика расчета и экономическое содержание показателя «Чистый дисконтированный доход (NPV)».

  3. Анализ инвестиционных проектов на основе показателя «Индекс доходности (РI)».

  4. Технический и экономический смысл критерия «Внутренняя норма доходности (IRR)».

  5. Содержание и методика расчета показателя «Дисконтированный срок
    окупаемости инвестиций».

  6. Техническая и экономическая зависимость между дисконтированными
    показателями.

Практические задачи

1. Расчет статического срока окупаемости инвестиций.

Рассматривается инвестиционный проект. Фирма ожидает, что выгоды и затраты, связанные с осуществлением проекта, будут носить равномерный ха­рактер в течение всего инвестиционного периода. Исходные данные по проекту представлены в табл. 2. Определите срок окупаемости инвестиций (без учета дисконтирования):

  1. если фирма реализует проект за счет собственных средств;

  1. инвестиции носят кредитный характер.

Таблица 2

Исходные данные по проекту


Показатели

Значения

Балансовая стоимость приобретенного оборудования, тыс. руб.

800

Норма ежегодных амортизационных отчислений, %

10

Инвестиции, тыс. руб.

1 000

Ежегодные выгоды, тыс. руб.

400


2. Анализ инвестиционных проектов на основе критерия «Чистый дисконтированный доход (NPV)».

Рассматриваются два альтернативных проекта с одинаковым периодом реализации. Необходимо выбрать наиболее эффективный проект, используя критерий NPV. Исходные данные представлены в табл. 3.

Таблица 3

Исходные данные по двум альтернативным проектам


Показатели

Проект 1

Проект 2

Необходимый объем первоначальных инвестиций (IС0), тыс. руб.

1 400

1 000

Жизненный цикл проекта (n), годы

2

2

Закладываемая норма дисконта (r), проценты

18

18

Выгоды от проекта (В) по годам, тыс. руб.:

в первый год (В1)

во второй год (В2)

1 700

2 000

1 100

1 450

Затраты по проекту (С) по годам, тыс. руб.:

в первый год (С1)

во второй год (С2)

800

980

650

530


3. Методика расчета оценочного критерия «Внутренняя норма доход­ности (IRR)».

Рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR) для определенного инве­стиционного проекта, характеризующегося следующими денежными потоками (млн руб.):


-14 8 9 5


0-й год 1-й год 2-й год 3-й год

4. Анализ инвестиционного проекта на основе показателя «Индекс доходности (РI)».

Проект характеризуется следующими денежными потоками (млн руб.):


0 11 16 19 20


–13 –19

0-й год 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год


Ставка дисконтирования равна 25 %. Оценить проект на основе индекса доходности.

5. Расчет показателя «Дисконтированный срок окупаемости инвестиций».

Рассматривается инвестиционный проект, который характеризуется следующим денежным потоком (млн руб.):


0 3 8 12 18 20


–10 –7,5 –5 0 0 0

0-й 1-й 2-й 3-й 4-й 5-й


Ставка дисконтирования равна 20 %. Определить период времени, в течение которого инвестиции с учетом дисконтирования полностью окупят себя за счет дисконтированных потоков дохода.

Тема 4. Организация и управление инвестиционными программами


Вопросы для обсуждения и сообщений

1. Цели, субъекты и объекты стратегического инвестирования.

  1. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.

  2. Состав и общие принципы формирования инвестиционной программы.

  1. Критерии классификации и источники финансирования инвестиционной программы.

  2. Преимущества и недостатки использования различных форм финансирования инвестиционной программы.



Тема 5. Формирование инвестиционных программ
по экономическим критериям


Вопросы для обсуждения и сообщений

  1. Формирование инвестиционной программы в зависимости от стратегических целей развития фирмы.

  2. Оценка эффективности инвестиционного проекта с точки зрения его реализации по международной методике бизнес-планов.

  3. Преимущества и недостатки применения основных критериев для оценки эффективности проектов в процессе формирования инвестиционной программы.

4. Формирование программы по критерию «Индекс возможных потерь NPV»: алгоритм расчета и область применения.

5. Формирование приоритетного ряда проектов на основе индекса доходности (РI).

6. Анализ проектов различной продолжительности для включения в инвестиционную программу: область применения и алгоритм расчета.

7. Анализ альтернативных проектов методом приростных показателей: предпосылки и процесс оценки.

Практические задачи

1. Анализ инвестиционных проектов различной продолжительности.

Выбрать предпочтительные проекты из совокупности проектов А, Б, В, Г с разной длительностью действия для включения в инвестиционную программу сроком на три года. Исходные данные представлены в табл. 4. Норма дисконта 15 %, Объем текущих инвестиций для реализации программы 400 млн руб.

Таблица 4

Исходные данные по альтернативным проектам

Проект

IC0, млн руб.

NPV, млн руб.

Срок реализации проекта, год

А

180

6,7

2

Б

160

3,8

1

В

190

7,1

2

Г

250

8,3

3


2. Анализ альтернативных проектов методом приростных показателей.

Выбрать наиболее предпочтительный проект, используя метод приростных показателей.

Таблица 5

Исходные данные по двум альтернативным проектам

Показатели

Проект А

Проект Б

Необходимый объем первоначальных инвести­ций (IС0), тыс. руб.

920

980

Продолжительность действия проекта (n), годы

3

3

Закладываемая норма дисконта (r), проценты

18

18

Внутренняя норма доходности (IRR), проценты

71,3

68,935

Выгоды от проекта (В) по годам, тыс. руб.:

в первый год (В1)

во второй год (В2)

в третий год (В3)

700

800

1 200

750

790

1 250


3. Формирование программы по критерию «Индекс возможных потерь NPV».

Составить оптимальный инвестиционный портфель реальных инвестици­онных проектов на 2 года, используя критерий «индекса возможных потерь NPV». Норма дисконта 25 %. Общий объем инвестиций в планируемый год 169 млн руб. Исходные данные для проектов представлены в табл. 6. Результа­ты расчетов занесите в табл. 6. Полученные данные о распределении проектов на 2 года отразите в табл. 7.

Таблица б

Исходные данные по проектам и результирующие показатели

Проект

NPV при инвестировании в 0-м году

1IС0

NPV при инвестировании

в 1-м году

Потери NPV

(NPV0–NPV1)

Индекс потерь NPV

(NPV0–NPV1)/IC0

А

3,12

558










Б

3,24

660










В

1,48

330










Г

4,96

880










Всего














Таблица 7

Распределение проектов на 2 года

Проект

0, млн руб.

Часть инвестиций,

включенная в программу, %

NPV про­граммы

1. Инвестиции в 0-м году









Всего







2. Инвестиции в 1-м году









Всего







Определите: 1) приоритетный ряд проектов; 2) суммарный NPV при формировании программы на 2 года; 3) минимальные потери NPV с учетом переноса реализации части инвестиционных проектов на следующий год.

4. Формирование приоритетного ряда проектов на основе индекса доходности (РI).

Фирма планирует инвестировать в программу 20 млн руб. Необходимо сформировать годовую инвестиционную программу на основе индекса доход­ности с учетом финансовых ограничений и определить потери NPV в связи с исключением из программы проектов, не реализуемых из-за отсутствия инве­стиционных средств. Исходные данные представлены в табл. 8.

Таблица 8

Исходные данные по проектам,

рассматриваемым для включения в инвестиционную программу

Проект

NPV, млн руб.

0, млн руб.

А

1,28

6

Б

3,56

9

В

2,85

7,5

Г

3,23

8,2

Д

2,45

7,1

Всего

13,37

37,8



Тема 6. Управление рисками в процессе инвестиционной деятельности


Вопросы для обсуждения и сообщений

  1. Природа и систематизация основных видов рисков в зависимости от выбранного критерия.

  2. Методики количественного анализа степени риска инвестиционных проектов.

  3. Достоинства и недостатки использования основных методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска.

  4. Корректировка нормы дисконта как метод анализа степени рискованности реализации инвестиционного проекта.

  5. Сущность и область применения метода достоверных эквивалентов.

  6. Корректировка параметров инвестиционного проекта на основе анализа чувствительности оцениваемых переменных.

  7. Применение метода сценариев изменения оценочных показателей инвестиционного проекта.

Практические задачи

1. Анализ чувствительности NPV к изменению базовых параметров инвестиционного проекта.

Рассчитать показатели чувствительности NPV к изменению различных факторов и проранжировать их. Срок реализации проекта – 2 года. Предполагается, что значения переменных в течение всего срока реализации инвестиционного проекта одинаковые. Необходимый объем первоначальных инвестиций 7600 тыс. руб. Полученные данные занесите в табл. 9.

Таблица 9

Исходные данные и оценочные показатели

Переменный

фактор

Процентное изменение фактора

Базовое

NPV

Новое

NPV

Процентное изменение NPV

Эластичность NPV

Рейтинг

Базовый вариант: Р1=30 руб.

Q1=180 тыс. штук

VC1=80 тыс. руб.

г1=5 %



















Р2=36 руб.



















Q2=144 тыс. штук



















VC1=96 тыс. руб.



















г2=25 %




















2. Анализ степени рискованности реализации инвестиционного проекта на основе метода корректировки нормы дисконта.

Рассматривается инвестиционный проект, средняя норма доходности которого составляет 18 % (г=18 %). Риск реализации проекта, определенный экспертным путем, равен 3,5 %. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска. Исходные данные представлены в табл. 10.

Таблица 10

Размеры денежных потоков инвестиционного проекта

Показатели

Проект

Необходимый объем первоначальных инвестиций (IC0), млн руб.

9

Продолжительность действия проекта (n), годы

5

Закладываемая норма дисконта (г), проценты

18

Выгоды от проекта (В) по годам, тыс. руб.:

в первый год (В1)

во второй год (B2)

в третий год (В3)


3,5

3,6

7,5


3. Анализ степени рискованности реализации инвестиционного проекта на основе метода достоверных эквивалентов.

Рассматривается инвестиционный проект, требующий первоначальных инвестиций в размере 83 млн руб. Планируемые денежные доходы за три года соответственно равны: 55 млн руб., 59 млн руб., 62 млн руб. Норма дисконта определена в размере 15 % годовых. Коэффициенты достоверности, определенные экспертами для каждого года, равны: α0=1,00; α1=0,62; α2=0,60; α3=0,58. Необходимо оценить данный проект с учетом и без учета риска.

Тема 7. Инвестиции в недвижимость


Вопросы для обсуждения и сообщений

  1. Рынок недвижимости как объекта инвестирования. Факторы спроса и предложения на рынке недвижимости.

  2. Ипотечно-инвестиционный анализ: основные этапы и факторы, учитываемые инвестором в ситуации заемного финансирования.

Практическая задача

Расчет эффективности инвестирования средств в недвижимость.

Фирма рассчитывает инвестиционный проект по покупке объекта недви­жимости и сдачи его в аренду. Стоимость объекта – 140 тыс. дол. Эксперт фир­мы считает, что на протяжении 4 лет чистая выручка, поступающая от аренды данного объекта, будет постоянной, а затем фирма сможет продать объект за 160 тыс. дол. Ставка процента в течение 4 лет предполагается постоянной и равной 12 % годовых. В каком случае проект оправдает себя?

Тема 8. Лизинг как метод инвестирования


Вопросы для обсуждения и сообщений

  1. Лизинговая сделка как вид инвестиционной деятельности.

  2. Объекты и субъекты лизинга. Преимущества и недостатки лизинга.

  3. Критерии классификации и основные характеристики лизинговых операций.

4. Состав и порядок расчета общей суммы лизинговых платежей.

5. Условия и порядок закрытия лизингового соглашения. Состав и методика расчета общей суммы закрытия лизинговой сделки.

Практические задачи

1. Расчет общей суммы лизинговых платежей.

Лизинговая компания предоставляет в лизинг оборудование сроком на 4 года. Стоимость оборудования – 24 млн руб. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования – 10 % годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту – 15% годовых. Комиссионный процент по лизингу – 2,5 % в год. Величина дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем лизингополучателю равна 60 тыс. руб.

Определите: 1) сумму амортизационных отчислений; 2) плату за используемые кредитные ресурсы; 3) плату по комиссии; 4) общую сумму выплат лизингодателю по лизинговому соглашению; 5) периодические лизинговые взносы (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные).

2. Расчет общей суммы закрытия лизинговой сделки.

Лизинговая компания предоставила лизингополучателю в лизинг оборудование сроком на 3 года. Стоимость оборудования – 10 млн дол. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования – 10 % годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту – 12% годовых. Комиссионный процент по лизингу – 2 % в год. Через 1 год после начала использования объекта лизинга, фирма-лизингополучатель была ликвидирована.

Определите: 1) сумму невыплаченных фирмой-лизингополучателем лизинговых платежей; 2) остаточную стоимость оборудования на момент завершения планового срока лизингового соглашения; 3) среднегодовую стоимость оборудования за период с момента окончания планового срока лизингового соглашения до полной амортизации оборудования; 4) общий размер неустойки, причитающийся лизингодателю; 5) общую сумму закрытия сделки.

Тема 9. Акции как объект финансовых инвестиций


Вопросы для обсуждения и сообщений

1. Содержательные и инвестиционные характеристики акций.

2. Критерии классификации и основные виды акций.

3. Основные формы и порядок расчета текущего дохода по акциям.

4. Методика расчета цены акции в рамках ее жизненного цикла.

5. Расчет конечного (полного) дохода инвестора, получаемого от владения акцией.

  1. Виды и способы оценки доходности акций.

  2. Основные стратегии инвестирования в обыкновенные и привилегированные акции: сущность и область применения.



Практические задачи

1. Расчет текущего дивидендного дохода по акциям.

Уставный капитал компании равен 7 млн. руб. и разделен на привилегированные акции (20%) и обыкновенные акции (80%). Номинальная стоимость привилегированных акций – 700 руб., а обыкновенных – 560 руб. По привилеги­рованным акциям дивиденд установлен в размере 15 % к номинальной стоимо­сти. На выплату дивидендов Совет директоров направляет 900 тыс. руб. чистой прибыли. Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям?

2. Расчет текущей инвестиционной доходности акции.

Инвестор приобрел акции по цене 800 руб., номинальной стоимостью 890 руб. Инвестиционный период, по которому владелец акции рассчитывает доходность капиталовложений, не включает продажу акций. Рассчитайте текущую доходность акции, если дивиденд по акциям выплачивается один раз в год и равен 19 % годовым.

3. Расчет конечной инвестиционной доходности акции.

Инвестор приобрел акции по цене 1 200 руб. за одну акцию, номинальной стоимостью 980 руб. Дивиденд по акциям установлен в размере 15 % от номинала. Инвестиционный период, по которому владелец акций оценивает их доходность, включает выплату дивидендов и заканчивается их реализацией. Рыночная цена на момент продажи равна 1 350 руб. Определите конечную доходность акции для инвестора.

Тема 10. Инвестиции в облигации


Вопросы для обсуждения и сообщений

  1. Сущность и классификация облигаций.

  2. Содержательные различия между акциями и облигациями с позиции инвестирования.

  3. Стоимостная оценка облигаций: номинальная, рыночная и выкупная цена. Расчет рыночного курса облигации.

  4. Дисконт и купонный доход по облигации.

  5. Определение рыночной стоимости облигации с периодической выплатой купонного дохода.

  6. Расчет цены дисконтной облигации.

  7. Методики расчета текущей доходности инвестирования в облигации.

  8. Способы расчета доходности купонных и дисконтных облигаций (доходность за период владения и доходность к погашению).

  9. Методика расчета доходности с учетом реинвестирования купонных доходов.

10. Основные стратегии инвестирования в облигации.

Практические задачи

1. Расчет рыночной стоимости облигации с плавающей купонной ставкой.

Номинал облигации – 900 руб. До погашения остается 5 лет. Процентный доход выплачивается один раз в год. По первому купону выплачивается 18 % годовых, во второй год – 16 %, в третий – 15 %, в четвертый – 14 %, в пятый – 12 %. Требуемая норма доходности по облигации: в первый год – 19 %, во второй – 17 %, в третий и четвертый – 15 %, в пятый – 12 %. Определить рыночную стоимость облигации.

2. Расчет рыночной цены краткосрочной бескупонной облигации.

Краткосрочные облигации номинальной стоимостью 980 руб. До окончания срока погашения остается 183 дня. Необходимая норма доходности по данному виду облигаций составляет 18 % годовых. Определить рыночную цену краткосрочной облигации.

3. Расчет доходности к погашению купонной облигации.

Номинал облигации 2000 руб. Срок погашения облигации наступает через пять лет. Купонная ставка – 19 % годовых. Выплата купона производится один раз в год. Рыночная цена облигации 1800 руб. Определить: 1) приблизительный уровень доходности облигации к погашению; 2) более точное значение внутренней нормы доходности облигации к погашению.

4. Сравнительный анализ доходности дисконтной облигации с доходностью купонной облигации.

Инвестор приобрел бескупонную облигацию по цене 780 руб. Номинальная стоимость облигации 1 700 руб. До погашения бескупонной облигации остается четыре года. Облигация погашается по номиналу. Определите доходность к погашению бескупонной облигации, если доход по купонным облигациям выплачивается: 1) два раза в год; 2) четыре раза в год.

5. Расчет доходности облигации с учетом реинвестирования полученных купонных доходов.

Облигация номиналом 700 руб. погашается через 8 лет. Выплата купонов производится раз в год по процентной ставке – 17%. Инвестор приобрел облигацию за 500 руб. и рассчитывает реинвестировать купонные доходы под 18 % годовых. Определить доходность облигации при условии реинвестирования полученных купонных доходов.


1   2   3

Похожие:

Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины Для студентов экономического факультета
Учебно-методический комплекс дисциплины «Статистика» / сост. С. И. Кузин. М. Импэ им. А. С. Грибоедова, 2009. – 18 с
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины микроэкономика для студентов экономического факультета
Учебно-методический комплекс дисциплины «Микроэкономика» / сост. Т. А. Борисовская. – М. Импэ им. А. С. Грибоедова, 2009. – 10 с
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины страхование для студентов экономического факультета
Учебно-методический комплекс дисциплины «Страхование» / сост. Т. А. Борисовская. – М. Импэ им. А. С. Грибоедова, 2009. – 14 с
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины таможенное дело для студентов экономического факультета
Учебно-методический комплекс дисциплины «Таможенное дело» / сост. М. А. Федоровская. – М. Импэ им. А. С. Грибоедова, 2009. 32 с
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины экономическая безопасность Для студентов экономического факультета
Учебно-методический комплекс дисциплины «Экономическая безопасность» / сост. Т. В. Бурмистрова. – М. Импэ им. А. С. Грибоедова, 2009....
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины Культурология Для студентов факультета журналистики и лингвистического факультета
Учебно-методический комплекс дисциплины «Культурология». – М.: Импэ им. А. С. Грибоедова, 2008. 28 с
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины международные расчеты и валютные операции Для студентов экономического факультета
Учебно-методический комплекс дисциплины «Международные расчеты и валютные операции» / сост. В. В. Траченко. – М. Импэ им. А. С. Грибоедова,...
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины международные расчеты и валютные операции Для студентов экономического факультета
Учебно-методический комплекс дисциплины «Международные расчеты и валютные операции» / сост. В. В. Траченко. – М. Импэ им. А. С. Грибоедова,...
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины Философия открытого общества Для студентов факультета журналистики
Учебно-методический комплекс дисциплины «Философия открытого общества» : для студентов факультета журналистики, обучающихся по направлению...
Учебно-методический комплекс дисциплины инвестиционная стратегия для студентов экономического факультета iconУчебно-методический комплекс дисциплины организация работы реабилитационных центров для студентов специальности 040101 «Социальная работа»
Учебно-методический комплекс рассмотрен и утвержден на заседании умк института (факультета, кафедры)
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©kzdocs.docdat.com 2012
обратиться к администрации
Документы
Главная страница